Los fanáticos del mercado libre siempre se han opuesto a la regulación en el mercado. Siempre han dicho que el mercado no necesita de ninguna regulación gubernamental. La crisis económica en los Estados Unidos actual revela que cuando los actores del mercado (y sus cómplices en el gobierno) logran que el gobierno intervenga menos, su misma codicia y voracidad hace que quiebren y entonces… allí si piden ayuda del gobierno, mas bien del dinero del gobierno, para solventar sus perdidas.
En estos días, el senador norteamericano, John McCain, candidato presidencial del partido republicano, ha sido fuertemente cuestionado dada su reputación y registro de ser un legislador dado a desregularizar el mercado. El presidente de su campaña, también, ha sido cuestionado dado que su firma de lobby ante el congreso de los Estados Unidos, recibió millones de dólares de entidades financieras con el propósito de que convenciera a legisladores que apoyaran la eliminación de regulaciones en el mercado.
Lo que ellos promovieron en el pasado y que ha causado la crisis financiera en Estados Unidos, se veía muy bien en papel y se oía mejor con retórica. Dado que el mercado financiero iba creando nuevos productos financieros, y la legislación que los regulda es lenta y burocrática, ellos decían: “déjennos a nosotros autorregularnos. Así, cuando creamos un nuevo producto financiero, entonces nosotros tambien creamos un reglamento y se los damos a conocer a la entidad gubernamental correspondiente”. En lo que resulto este “plan maravilloso” fue que los reglamentos no se hacían bien o con reglas poco claras, nadie las seguía, se otorgaron prestamos a gente que no podía pagar, se crearon productos financieros “innovadores” basados en esas hipotecas insostenibles y cuando se vino a caer en cuenta, las instituciones financieras tenían papeles, pero sin valor y sin respaldo.
Lo curioso de todo esto es que esta crisis no afecta al mercado salvadoreño. El mercado salvadoreño financiero, muy pequeño, eso si, es muy sólido. Pero, ¿a que debe su solidez el mercado salvadoreño?
Ayer, un actor importante del mercado financiero y de valores salvadoreño, el sr. Rolando Duarte, presidente de la Bolsa de Valores salvadoreña y propietario de una de las mas lucrativas casas corredoras de bolsa de este país, dio unas declaraciones interesantes. La prensa grafica recogió sus declaraciones así:
La Bolsa de Valores de El Salvador aseguró hoy que la crisis financiera de Estados Unidos no ha repercutido en el mercado bursátil local. Rolando Duarte, presidente de la entidad, recordó que la crisis estadounidense se originó por las llamadas hipotecas “subprime” o hipotecas basura, y de todos los valores que se originaron luego para vender y revender dichos préstamos de alto riesgo.
No obstante, Duarte hizo un llamado a los inversores salvadoreños que tienen colocados sus fondos en el exterior, a que los traigan al país, y dijo que este “repatriación” de capital es un fenómeno que ya se ve en otras naciones de Latinoamérica.
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Aseguraron que el temor y el pánico sí pueden hacer un daño, por lo que aseguraron que en el país se debe mantener la calma. “En Estados Unidos el miedo ha hecho más daño que la misma crisis, un banco no le presta a otro porque hay desconfianza… por eso hacemos el llamado a los que tienen sus fondos fuera, a que los traigan, porque aquí en el país la regulación ha funcionado bien y no hemos tenido nada que ver con la crisis de los subprime”, expresó Duarte.
“No ha habido un contagio de la crisis de Estados Unidos en nuestro mercado de valores”, agregó, al tiempo que recordó que en el mercado local no existen los valores derivados que, por no estar regulados, fueron el detonante del desplome financiero en la nación norteamericana.
El diario de hoy, recogió sus palabras así:
La crisis financiera que tambalea a la economía de Estados Unidos no repercutirá directamente en la Bolsa de Valores de El Salvador, según lo explicó ayer el presidente de la misma, Rolando Duarte.
El ejecutivo aseguró que la crisis no afectará fuertemente la Bolsa del país porque “nosotros somos un mercado regulado por la Superintendencia del Sistema Financiero”.
Agregó que, incluso, no puede verse afectado porque los valores en el país son de “renta fija, son valores que siguen un proceso de emisión en bolsa en donde tenemos reglas y una ley que es clara“, insistió.
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Duarte insistió en que el mercado bursátil del país es regulado por diversas instancias, e igualmente los valores que se ofrecen son tradicionales, de fácil comprensión para los inversionistas y con buenas calificaciones de riesgo.
Curioso, ¿verdad?. El presidente de la bolsa dice que la Bolsa salvadoreña es confiable porque esta REGULADA, por DIFERENTES INSTANCIAS, y que por eso, LA REGULACION HA FUNCIONADO BIEN.
¿Sabe que es lo mas sorprendente de todo? Como siempre, lo mas sorprendente es lo que no se dice. El Sr. Duarte, como el Sr. Oscar Santamaria, excanciller de la republica de la administración Cristiani y presidente de otra corredora de valores, muy importante del país, y que ahora es manejada por Citi, han sido fuertes impulsadores de la desregulación del mercado de valores en este país.
Pregunte a cualquier alto funcionario del Banco Central de Reserva, la Superintendencia de Valores y la Superintendencia del Sistema Financiero y ellos le contaran (off the record, por supuesto) que ellos siempre se han opuesto a la regulación del mercado y ha apostado mejor por la autorregulación. Han tenido innumerables reuniones con estas instituciones y con los diputados de la Asamblea Legislativa abogando por menos leyes y mas “auto-regulación”.
Suena chistoso e irónico que ahora, el mismo sr. Duarte diga que el mejor mercado sea el salvadoreño y esto sea así porque la regulación y las instituciones han funcionado como debieran.
La verdad, me gustaría mucho que la fiscalía y el ISNA, por mencionar dos instituciones con directores ineptos funcionaran como los reguladores del mercado salvadoreño.
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